Перейти к содержимому


Фотография

Приступ золотой лихорадки на рынке почти миновал


  • Авторизуйтесь для ответа в теме
В этой теме нет ответов

#1 Alex

Alex

    ювелир профессионал

  • Пользователи
  • PipPipPipPipPipPipPip
  • 5 541 сообщений
  • Пол:Мужчина
  • Город:Новосибирск

Отправлено 17 Октябрь 2011 - 09:14

С момента распада Бреттон-Вудской валютной системы и отказа от золотого стандарта, который предполагал фиксированную стоимость тройской унции в размере $35, котировки золота неизменно двигались вверх, достигнув пика в нынешнем году. При этом за последние пять лет стоимость благородного металла увеличилась более чем втрое.

Изображение



Для того чтобы спрогнозировать дальнейшую динамику котировок фьючерсов на золото, необходимо разобраться в структуре спроса и предложения на данный актив.

Динамика спроса на золото в период с 2009 года до II квартала 2011 года:


Изображение


Изображение


Из таблицы следует, что золото в основном используется на изготовление ювелирных изделий (около 50% от общего объема потребления), а также в качестве объекта инвестиций (38-39%).

Во втором квартале 2011 года объем инвестиций, связанных с приобретением слитков (в таблице — «Физическое потребление»), вырос в годовом исчислении на 88%, что обусловлено повышением котировок фьючерсов на золото, а также бегством капитала с рынка ETF-продуктов. Популярным становится также приобретение медалей и других изделий из золота.

Устойчивый спрос на золото демонстрируют электроника и другие отрасли, стабильным спросом пользуется продукция, необходимая для стоматологии.

В целом использование благородного металла в 2010 году выросло на 77%, во втором же квартале текущего года темп его роста несколько замедлился.

Основными странами-потребителями золота по традиции являются Индия (около 36% всего мирового спроса на ювелирные изделия из золота за 2010 год), Китай (20,8%) и США (6,2%). Объем потребления ювелирных изделий в России в прошлом году увеличился на 12% и составил 67,5 тонны.

При анализе предложения благородного металла необходимо рассмотреть величину золотых запасов в наиболее обеспеченных ими странах.


Изображение


Как видно из таблицы, наибольшими резервами в мире обладают США. Совокупный объем запасов благородного металла оценивается приблизительно в 108 тысяч тонн. Россия в этом списке смогла улучшить свои показатели за счет покупок Центральным банком золота на внутреннем рынке. Любопытным выглядит факт сокращения запасов Международного валютного фонда, Германии и Франции, которое произошло вследствие необходимости стабилизации ситуации в странах Европейского региона.

Основными странами, добывающими золото, выступают Китай, Австралия и США. Объем годовой добычи оценивается в 2400 тонн. Следует отметить, что эта величина потребляется не сразу, а добавляется в резервы. Это означает, что весь существующий запас золота представляет собой потенциальный источник предложения. В качестве источников предложения золота служат его продажи со стороны Центральных банков, организаций-экспортеров, а также операции, связанные с переливом капиталов.

Таким образом, анализ динамики и структуры спроса и предложения золота позволяет утверждать, что в настоящий момент существует устойчивый спрос на данный актив как со стороны потребителей, так и со стороны инвесторов. При этом одним из каналов поступления благородного металла на рынок является перелив капиталов.

Ни для кого не секрет, что золото является «тихой гаванью», используемой инвесторами в качестве защиты от рисков. В период развития «медвежьего» тренда на мировых рынках ценных бумаг инвесторы предпочитают покупать благородный металл. И наоборот, стабилизация ситуации в мировой экономике может привести к оттоку капиталов с рынка срочных контрактов на золото.

В настоящий момент фондовый рынок многих ведущих стран мира демонстрирует признаки выздоровления. Российские фондовые индексы на протяжении последних дней растут, и аналитики не могут пока сойтись во мнении, что за этим стоит — коррекция или начало восстановления.

В среднесрочной перспективе перелив капиталов будет являться доминирующим фактором, способным привести к снижению совокупного спроса на золото за счет сокращения объема инвестиций. Поэтому для построения эффективной торговой стратегии по фьючерсным контрактам на золото на FORTS необходимо наблюдать за динамикой фондовых индексов ведущих стран мира. Их дальнейший рост будет провоцировать отток капиталов с рынка золота, что приведет к снижению котировок фьючерсных контрактов. Наиболее предпочтительной среднесрочной стратегией может стать продажа при выходе из текущего диапазона консолидации от уровня $1600. В качестве целевого ориентира коротких продаж выступает уровень $1400-1500 за тройскую унцию.

Тем не менее в долгосрочной перспективе стабилизация финансовых рынков и устойчивый спрос в сфере потребления приведут к восстановлению рынка золота. При этом наиболее предпочтительным коридором колебаний рыночных котировок выглядит диапазон $1500-1800.




Количество пользователей, читающих эту тему: 0

0 пользователей, 0 гостей, 0 анонимных

по всем вопросам: iz-zolota@yandex.ru